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怎么看股票中的估值

原标题:要判断股票是否昂贵,你必须首先学会评估企业的价值

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  价格高于价值,就是高估。价格低于价值,就是低估。

  高估的时候买,就可能要承担价格向下波动的风险。也就是通常所说的“买贵了”。

  道理就是这么简单,谁都懂。但实践起来,尤其是到了股票和基金市场,不少人就只看见价格,看不见价值了。

怎样看股票中的估值

怎样看股票中的估值(网络配图 侵删)

  为什么看不见?不知道怎样怎样判断市场的真实价值罢了。

  怎样判断企业的真实价值?用估值法对企业进行估值。

  什么是估值?估值就是衡量一家公司,甚至一只股票有没有投资价值的东西。

怎样看股票中的估值

怎样看股票中的估值(网络配图 侵删)

  就好比用“铜块”的价格买到了“金子”,那就是低估值,高价值的表现,意味着你未来可以赚到许多钱。

  但是如果用了“钻石”的价格去买到了“银子”,那么就是高估值,低价值,意味着未来你可能会亏很多钱。

怎样看股票中的估值

怎样看股票中的估值(网络配图 侵删)

  估值,是一种研究方法。借用“估值”工具来判断市场价格是高于内在价值,还是低于内在价值。

  在市场价格低于内在价值的时候,买入。在市场价格高于内在价值的时候,卖出。

  价值投资需要安全边际,安全边际依赖于内在价值和价格,价格就是市场上的价格,内在价值怎样才能把它算出来?那就是对企业进行估值。

怎样看股票中的估值

怎样看股票中的估值(网络配图 侵删)

  估值的方法主要有二种:

  1、资产清算法估值

  就是假设现在这个公司就马上破产,公司剩这点东西值多少钱。

  把企业的各种资产价值计算出来,按照公司倒闭清算价格进行估值。

  用一种静止的观点来看待各种资产,在估值的时候再给企业价值打一折扣。

  由于清算资产没法考虑到公司未来的受益预期,所以用清算价值法得出的结果往往是很低的,也是最为保守的。

  如果股价已经跌破清算价值,那么真的是很便宜了。

怎样看股票中的估值

怎样看股票中的估值(网络配图 侵删)

  1)应收账款:

  行业不同、公司以往回收情况不同应收账款回收率不同,很难界定。

  2)存货:

  因行业不同而不同,行业产品越原始,存货越值钱。

  越是加工为成品的存货,越不值钱。

  比如钢厂和棉纱厂,存货都是工业原料,基本不用打折扣。

  汽车厂,某品牌汽车的零部件规格与其他品牌不同,很难卖给其他汽车厂直接使用。

  3)固定资产:

  地皮:很值钱。地皮一般是多年前买入,当时1000万买入的话,一直以1000万记在资产负债表中,但现在可能远远多于1000万。

  厂房:可以改造下卖给其他企业,或改为商用、民用住宅。

  设备:旧设备可能一文不值,且可能其他企业不能用。

  4)负债:

  应该更保守,记为100%全部要还。

怎样看股票中的估值

怎样看股票中的估值(网络配图 侵删)

  2、未来现金流折算估值法

  通过预测企业未来产生的现金流量或收益,然后对现金按照时间价值折算成当前的现值,最终用来估算公司价值。其中,现金的时间价值主要意味着:今天的一块钱比未来的一块钱更有价值,因为今天的一块钱可以直接拿来投资。

  现金流指的是自由现金流,指企业经营活动获得的现金,减去企业运营发展必须支出的现金,所剩下的那部分现金。

怎样看股票中的估值

怎样看股票中的估值(网络配图 侵删)

  因为净利润是在一堆假设下计算出来的,不一定真实,只有自由现金流才是企业真正赚到的。

  芒格:世界上有两种生意,第一种可以每年赚12%的收益,到年底股东可以全部拿走所有利润。第二种也可以每年赚12%,但是你不得不把赚来的钱重新投资,然后你指着所有的厂房设备对股东们说:“这就是你们的利润。”我恨第二种生意。

  但自由现金流是个模糊的概念,无法从财报上直接计算得出,只能靠你理解企业的生意,思考生意模式,估算买卖能获得多少收入?要花多少钱来维持经营?要花多少钱来扩张?

怎样看股票中的估值

怎样看股票中的估值(网络配图 侵删)

  现金流折现

  即未来的现金的当下价值。若无风险收益率为5%,一年后的105万,当下的价值是100万,当下的100万与未来的105万等价,现金的折现率即为5%。

  由于投资股票有风险,所以股票的折现率要加一点风险补偿。那就是无风险收益率5%%u98CE险补偿5%,即10%。

  现金流折现估值法,就是将未来所有年份的现金流折现值相加,得出企业的当下价值。

  自由现金流折现法是指通过预测公司未来现金流,并按照一定的折现率公式换算成现值,此估值法适用于现金流增长相对稳定的公司,如电力、共用事业、白酒等行业,现金流可预测是该估值方法的基石,对于现金流波动频繁、不稳定的行业准确性会大打折扣。

怎样看股票中的估值

怎样看股票中的估值(网络配图 侵删)